在每日財報最新盤點的牛股排行榜中，ETC概念股萬集科技位列2019年A股前20大牛股第2名，金溢科技漲幅達318%，而引領(lǐng)金溢科技身家翻倍的重要推手正是ETC的普及。

來源：每日財報

據(jù)交通運輸部消息，截至12月18日，全國ETC客戶累計達到19223.44萬，完成發(fā)行總目標(biāo)19085.56萬的100.72%。

ETC于2019年在全國范圍大力鋪開，普及速度迅速，2020年有望全面普及，其高速度高效率，引發(fā)后市場企業(yè)思考。有業(yè)內(nèi)人士表示：ETC模式不會是孤例，隨著相關(guān)政策的落實，胎壓監(jiān)測(TPMS)或?qū)⒊蔀?020年的ETC。

胎壓監(jiān)測或爆發(fā)的原因

TPMS全稱為輪胎壓力監(jiān)測系統(tǒng)，是安裝在汽車輪胎上用于實時監(jiān)測輪胎氣壓的輔助系統(tǒng)，目前已成為繼ABS、安全氣囊之后的第三大汽車安全系統(tǒng)。其通過數(shù)字化的形式實時顯示汽車輪胎壓力和溫度等相關(guān)數(shù)據(jù)，并在輪胎壓力出現(xiàn)漏氣、低壓、高壓、高溫等危險狀態(tài)時提醒駕駛者安全行車。

高速翻車動圖

TPMS或爆發(fā)的原因主要包括兩個方面：其一是提高行車安全和輪胎壽命，其二是政策強制執(zhí)行時間將近。

不理解胎壓監(jiān)測為什么必須強制安裝的人，一定沒看過這組數(shù)據(jù)。

中國統(tǒng)計年鑒公布數(shù)據(jù)：2017年全國發(fā)生交通事故203049起，死亡人數(shù)為63772人;造成直接財產(chǎn)損失為121311.3萬元。據(jù)央視綜合頻道節(jié)目介紹：2018年全球因交通事故導(dǎo)致的死亡人數(shù)高達135萬。平均每分鐘，就有2—3人因交通事故而去世。

根據(jù)資料顯示，每年發(fā)生的交通事故中，約有30%是因胎壓過低導(dǎo)致摩擦過熱爆炸、或因胎壓過高直接引起爆炸，在高速公路中由胎壓問題引發(fā)的事故比率更是高達50%。TPMS已被業(yè)界公認(rèn)是預(yù)防爆胎的有效技術(shù)。

另一項統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明：在高速上，車輛行駛速度達到160km/h的時候，如果車輛遭遇爆胎事故，車主死亡率近100%!

數(shù)據(jù)表明：在沒有強制安裝胎壓監(jiān)測器前，因輪胎引發(fā)的交通事故高達80%，其中胎壓問題共占到其中的77%。而在實施強制安裝胎壓監(jiān)測器后，爆胎事故現(xiàn)象驟降到3%。

因此，目前美國、歐盟、韓國、日本、澳洲等國和中國臺灣已經(jīng)實施汽車強制安裝輪胎壓力監(jiān)測系統(tǒng)(TPMS)，我國在2020年開始強制規(guī)定安裝胎壓監(jiān)測器，是對車輛行駛安全相關(guān)規(guī)定的進一步完善、順應(yīng)趨勢。

除了提高行車安全外，TPMS存在的另一大意義在于胎壓和燃油效率、輪胎使用壽命有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)胎壓低于正常值30%，單位汽油行程下降6.25%，輪胎壽命下降37%。

其次，TPMS之所以在近期引起廣泛關(guān)注，主要原因在于政策規(guī)定時間將近。2016年，《乘用車輪胎氣壓監(jiān)測系統(tǒng)的性能要求和試驗方法》(GB26149)強制性國家標(biāo)準(zhǔn)送審稿通過了工業(yè)和信息化部審查。

該文件表明：自2019年1月1日起，中國市場所有新認(rèn)證乘用車必須安裝TPMS，而自2020年1月1日起，所有在售乘用車開始實施強制安裝要求，不然無法合法上路。

圖片來源：中國國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會

當(dāng)TPMS進入法律要求范疇之后，其意義發(fā)生很大轉(zhuǎn)變：從可有可無到必要。也就是說，2020年之后，汽車只有安裝胎壓監(jiān)測器之后才能獲得合法性并安全上路。

胎壓監(jiān)測產(chǎn)業(yè)鏈

2018年中國乘用車市場的TPMS滲透率約為40%，2018-2020年中國TPMS滲透率將從40%快速提升至接近100%。分析人士指出，政策實施將促使2020年胎壓監(jiān)測滲透率快速提升，預(yù)計2020年我國TPMS行業(yè)市場規(guī)模將達到43.78億元。

TPMS產(chǎn)業(yè)鏈分為上游零部件環(huán)節(jié)、中游模組環(huán)節(jié)及下游整車廠及售后環(huán)節(jié)。

在上游零部件環(huán)節(jié)，主要包括芯片、電池、天線。芯片是TPMS產(chǎn)品的核心，決定了TPMS產(chǎn)品的性能，占TPMS總成本的40%-50%。

TPMS包括發(fā)射器、控制器、LCD顯示屏三個部分組成：

發(fā)射器：包括芯片(MCU 芯片、溫度和壓力傳感器芯片、RF射頻發(fā)射芯片)、天線、鋰電池，安裝在輪胎氣門嘴上，每個輪胎安裝一個發(fā)射器。

控制器：包括芯片(MCU 芯片、RF射頻接收芯片)、天線，控制器可與車身控制模塊集成，部分OEM廠商不采購TPMS控制器，因此，部分車需要一個控制器，部分車不需要。

LCD顯示屏：前裝TPMS系統(tǒng)可直接用車輛本身顯示屏，不需要額外安裝，后裝TPMS系統(tǒng)需要單獨配置LCD顯示屏。設(shè)計、制造這些芯片的廠商很多，但是能夠把這些芯片集成為TPMS發(fā)射器/控制器芯片的廠商，主要有英飛凌、恩智浦、通用電氣、邁來芯等，其中英飛凌作為全球第一大TPMS芯片供應(yīng)商，連續(xù)12年市場占有率全球第一。國內(nèi)廠商廣東合微、寧波琻捷、合肥杰發(fā)也已進入TPMS發(fā)射器/控制器芯片制造環(huán)節(jié)，其中，2016年7月，廣東合微發(fā)布全球最小的TPMS芯片方案，成為亞洲第一家具備量產(chǎn)TPMS芯片能力的廠家;2019年4月寧波琻捷發(fā)布通過車規(guī)級認(rèn)證的TPMS傳感器芯片，并表示目前已經(jīng)出貨30萬顆，成功打入汽車前裝和后裝市場;合肥杰發(fā)2019年11月底發(fā)布的車規(guī)級TPMS芯片已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)交付。

TPMS所采用的電池為高溫鋰亞電池，占TPMS成本15%左右，技術(shù)門檻較高，主流的生產(chǎn)商有日本SONY、松下、日立旗下MAXELL 、美國MAXWELL、以色列TADIRAN、瑞典RENATA以及國內(nèi)的億緯鋰能等廠商。

在中游模組環(huán)節(jié)，廠商通過購買TPMS所需要的零件進行SMT貼片、裝配、封測等步驟，制作成TPMS產(chǎn)品。

從全球TPMS市場分布來看，無論全球市場和國內(nèi)市場均呈現(xiàn)寡頭壟斷的局面，其中90%的全球市場份額已被五大廠商(喜萊德、大陸、太平洋工業(yè)、天合和霍富)占據(jù)，其中，喜萊德占據(jù)全球一半的市場份額，大陸市占率在25%左右。國內(nèi)來看主要是三巨頭，保隆科技占據(jù)了29%的市場份額，大陸集團(德國馬牌)份額為20%，森薩塔份額為19%，整體集中度較高。

在整車廠及售后環(huán)節(jié)，整車廠在OEM環(huán)節(jié)安裝TPMS，售后環(huán)節(jié)主要是替換損壞或電量不足的TPMS。目前，全球主要的汽車市場已立法安裝TPMS，歐美日韓立法較早，其售后市場也已經(jīng)比較成熟。

TPMS國產(chǎn)替代為大勢所趨

綜合來看，在TPMS產(chǎn)業(yè)鏈上，目前主要的市場由歐美日國家為主導(dǎo)，尤其是在傳感器芯片方面，對國內(nèi)企業(yè)來說同樣也是機會。隨著廣東合微、寧波琻捷、合肥杰發(fā)等企業(yè)開始量產(chǎn)TPMS，這一格局正在改變;在封裝制造環(huán)節(jié)，國內(nèi)廠商也在不斷滲透涌入市場。同時，隨著國內(nèi)廠商的崛起，TPMS國產(chǎn)化后有利于降低成本，增強我國在汽車傳感器方面的硬核實力。

類比ETC,TPMS普及：快!

TPMS的普及速度會在2020年迅速爆發(fā)，其推廣及普及速度可以類比ETC，2015-2016年國家首次提出實現(xiàn)ETC全國聯(lián)網(wǎng)，2018年提出省市試點取消省界收費站，但此前的效果仍不強烈。

在2019年3月5日的政府工作報告上，國務(wù)院表示，兩年內(nèi)基本取消全國高速公路省界收費站，隨后6月初，國家發(fā)展改革委、交通運輸部印發(fā)《加快推進高速公路電子不停車快捷收費應(yīng)用服務(wù)實施方案》。其中“發(fā)展目標(biāo)”指出：到2019年12月底，全國ETC用戶數(shù)量突破1.8億，高速公路收費站ETC全覆蓋，ETC車道成為主要收費車道，貨車實現(xiàn)不停車收費，高速公路不停車快捷收費率達到 90%以上。

此后，各省展開ETC指標(biāo)完成競賽爭交“成績單”。在接受銀行工作人員無數(shù)次觸及靈魂的推薦以及各類優(yōu)惠政策的夾擊之下，在未使用ETC排長隊的漫長等待之后……

用時6個月，在國家政策和銀行、車主的共同配合下，截至今年12月18日，全國ETC客戶累計達到19223.44萬，完成發(fā)行總目標(biāo)19085.56萬的100.72%，已經(jīng)完成目標(biāo)。

而在政策強力實施之前，ETC 4到5年推廣積累的普及率僅為40%，6個月時間將普及率升至90%以上，實在是快!可以預(yù)測，在TPMS成為強制需求之外，短時間內(nèi)普及率迅速爆發(fā)不是沒有可能。

從大的趨勢來看，政策助推，離TPMS股沖至風(fēng)口不遠了，未來一年將成為TPMS普及率增長的重要節(jié)點。但同時應(yīng)該清醒地認(rèn)識到，和ETC 90%以上的國產(chǎn)自給率不同的是，TPMS相關(guān)零部件、組裝和售后目前主要以國外企業(yè)為主，國內(nèi)TPMS市場飛得有多高取決于國內(nèi)TPMS產(chǎn)業(yè)鏈的崛起速度與實力。

當(dāng)然，目前國內(nèi)已經(jīng)布局成熟的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)會因為這波TPMS普及熱而受益。

ETC已經(jīng)普及了，TPMS不會太遠。

【參考資料】

1. TPMS國產(chǎn)龍頭，汽車電子明日之星，長城證券，2019

2. ETC火了，下一個將是胎壓監(jiān)測?，車與輪精英輪胎店主聯(lián)盟，2019