根據(jù)IDC近兩個(gè)季度來發(fā)布的《全球云IT基礎(chǔ)架構(gòu)跟蹤報(bào)告》，2020年全球?qū)υ频牟捎脤⒗^續(xù)增長(zhǎng)，從全年來看，云計(jì)算IT基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入有望超過非云計(jì)算IT基礎(chǔ)設(shè)施的投入，兩方占比分別為54.8%、45.2%。

其中，中國(guó)是云IT基礎(chǔ)設(shè)施投入增長(zhǎng)最快的國(guó)家，2020年Q2增長(zhǎng)率達(dá)到60.5%。

利好形勢(shì)下，在資本市場(chǎng)，繼今年1月優(yōu)刻得UCloud順利登陸科創(chuàng)板、5月金山云成功登陸納斯達(dá)克后，云計(jì)算獨(dú)角獸青云科技科創(chuàng)板首發(fā)上市通過的消息也在上月不脛而走。據(jù)悉，公司擬募集資金約11.88億元，主要用于云計(jì)算產(chǎn)品升級(jí)項(xiàng)目、全域云技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目、云網(wǎng)一體化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目等方面。

青云科技成立于2012年4月，定位為技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)級(jí)云服務(wù)商與數(shù)字化轉(zhuǎn)型解決方案提供商，是最早一批進(jìn)入云計(jì)算領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)。

成立之時(shí)，盡管國(guó)內(nèi)BATH均已進(jìn)入或表態(tài)即將進(jìn)入云計(jì)算領(lǐng)域，但大多都處于技術(shù)攻關(guān)的階段，還談不上商業(yè)上的落地，就連阿里云宣布對(duì)外提供5K（單集群5000臺(tái)設(shè)備）的標(biāo)志性事件，也是發(fā)生在2013年的事。

但黃允松、甘泉、林源這三位年輕人，因曾在IBM工作而認(rèn)識(shí)（值得一提的是，IBM于本月早前宣布將分拆為兩家公司，其中IBM自身選擇將更專注發(fā)展混合云與AI業(yè)務(wù)），并都擁有與云計(jì)算直接有關(guān)或高度相關(guān)的工作經(jīng)驗(yàn)，竟也就一拍即合地共同成立了青云科技的前身——北京優(yōu)帆科技有限公司，未曾料想在這之后云計(jì)算市場(chǎng)將會(huì)玩家叢生、巨頭林立。

圖中從左到右依次為：林源、黃允松、甘泉

作為少有的中立云計(jì)算服務(wù)商，在紛繁變化的市場(chǎng)環(huán)境中，青云科技的發(fā)展歷程可以分為4個(gè)階段：

2012-2014年：

主攻公有云技術(shù)與服務(wù)，2013年正式上線公有云平臺(tái)，在早期中國(guó)公有云市場(chǎng)中占據(jù)重要地位；

2015-2016年：

將核心技術(shù)從公有云服務(wù)中解耦并產(chǎn)品化，形成可獨(dú)立交付的云產(chǎn)品，這期間進(jìn)入了私有云市場(chǎng)，尤其在金融行業(yè)獲取一批頭部客戶。

2017-2019年：

伴隨著傳統(tǒng)企業(yè)上云周期的到來，以及混合云、多云逐步成為需求趨勢(shì)，一方面加大對(duì)云產(chǎn)品的研發(fā)與推廣，另一方面將云服務(wù)作為混合云解決方案的組成部分，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。

2019年以后：

面對(duì)已到來的IoT、5G等時(shí)代趨勢(shì)，進(jìn)一步推進(jìn)"云網(wǎng)邊端一體化戰(zhàn)略"，加強(qiáng)各云產(chǎn)品與云服務(wù)間的融合應(yīng)用，面向各個(gè)行業(yè)落地行業(yè)級(jí)云計(jì)算解決方案。

圖片來源：青云科技招股書

一、云計(jì)算玩家眾多，巨頭林立

在青云科技成長(zhǎng)的8年時(shí)間里，國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)發(fā)生了天翻地覆的變化：

1）數(shù)字化浪潮迭起，企業(yè)上云意識(shí)顯著增長(zhǎng)，云業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)走高；

2）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，巨頭發(fā)力導(dǎo)致市場(chǎng)格局重新排位。

根據(jù)業(yè)界財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，阿里云在2020財(cái)年內(nèi)（2019年4月到2020年3月）營(yíng)收達(dá)到400.16億元，對(duì)比2015財(cái)年阿里云首次披露年度營(yíng)收時(shí)的12.71億元，創(chuàng)造了六年增長(zhǎng)超30倍的成績(jī)。另外騰訊云披露2019全年?duì)I收超170億元，對(duì)比自身2018年91億元的年收入，收入增長(zhǎng)超過86.8%。

都在2012年成立，都在2020年完成上市的金山云、UCloud與青云科技的業(yè)務(wù)規(guī)模并不與阿里云、騰訊云在一個(gè)數(shù)量級(jí)上。

根據(jù)三家的數(shù)據(jù)，金山云2017-2019年的營(yíng)收分別是12.36億、22.18億、39.56億元；UCloud 2017-2019年的營(yíng)收分別是8.40億、11.87億、15.15億元；青云科技2017-2019年?duì)I收分別是 2.39億、2.82億、3.77億元。

較大的業(yè)務(wù)規(guī)模差距，決定了三家都不太會(huì)與第一梯隊(duì)的玩家進(jìn)行直接競(jìng)爭(zhēng)。但，從至今企業(yè)用云的滲透率仍然較低這一點(diǎn)來說，并不意味這些選手們完全沒有機(jī)會(huì)。

金山云上市時(shí)，金山云董事會(huì)主席雷軍在接受媒體采訪時(shí)已經(jīng)強(qiáng)調(diào)："金山云能否專注在幾個(gè)行業(yè)和頭部客戶，與阿里云差異化路線，這是第一大戰(zhàn)略。金山云很多行業(yè)不做，因?yàn)橘Y源有限。但一定要在幾個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域做好，選定賽道提升競(jìng)爭(zhēng)力。"在實(shí)際部署中，金山云繼續(xù)保持公有云和企業(yè)云兩大業(yè)務(wù)組成，選擇深耕擅長(zhǎng)的視頻與游戲行業(yè)，戰(zhàn)略布局金融、教育與傳統(tǒng)行業(yè)。

公有云一度是UCloud最主要的收入來源，在2016-2019三年報(bào)告期內(nèi)分別貢獻(xiàn)了91.43%、90.97%、85.15%的收入，這與早期UCloud成功收割了大批移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司大有關(guān)系。而近來移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展成熟，很多公司被阿里、騰訊注資或收購(gòu)，市場(chǎng)格局發(fā)生變化，UCloud的公有云份額占比逐年降低。此時(shí)，UCloud表態(tài)將繼續(xù)以"中立的云"為標(biāo)簽，優(yōu)先在滲透率較低的傳統(tǒng)行業(yè)、客戶與巨頭存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的行業(yè)、對(duì)服務(wù)要求比較高的行業(yè)開拓新的市場(chǎng)。

青云科技的打法與上述兩家并不一樣。

最現(xiàn)實(shí)的原因是，隨著公有云IaaS市場(chǎng)走向成熟，這一領(lǐng)域的機(jī)會(huì)窗口已經(jīng)關(guān)閉。所以從公司戰(zhàn)略上，青云科技已經(jīng)調(diào)整為不再單方面擴(kuò)張?jiān)诠性品?wù)上的收入。但是，綜合考慮合規(guī)可控、部署成本等需求時(shí)，混合云被認(rèn)為是傳統(tǒng)企業(yè)上云時(shí)最青睞的部署形態(tài)。青云科技自2015年來在私有云領(lǐng)域積累了技術(shù)、產(chǎn)品與客戶資源（包括QingCloud企業(yè)云和青立方?超融合系統(tǒng)都是公司的明星級(jí)云產(chǎn)品），同時(shí)積累了公有云服務(wù)的客戶與經(jīng)驗(yàn)，有志于向業(yè)界提供混合云解決方案，創(chuàng)造新的收入增長(zhǎng)來源。

二、云計(jì)算回報(bào)周期長(zhǎng)是常態(tài)

論投資規(guī)模，阿里云3年投入2000億，騰訊5年投入5000億的新聞已經(jīng)廣為人知。這正好反映出云計(jì)算公司普遍要付出的巨額成本投入，以確保技術(shù)、產(chǎn)品與品牌的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

尤其在公有云服務(wù)上，需要面臨較高的固定資產(chǎn)折舊、數(shù)據(jù)中心成本等等，若是固定資產(chǎn)投入計(jì)劃不能與經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大相匹配，可能就會(huì)造成資源的閑置與浪費(fèi)，最終拉低整體盈利。

在青云科技的招股說明書中，同樣提到了公司前期固定資產(chǎn)投入較高，且仍將保持繼續(xù)投入，未來一定時(shí)期內(nèi)折舊費(fèi)用將進(jìn)一步增加的"特別風(fēng)險(xiǎn)提示"。

而且實(shí)際上，云廠商們處于虧損狀態(tài)已經(jīng)是常態(tài)，并且要扭虧為盈還需要一陣時(shí)間。

青云科技2017-2019年的虧損凈額分別為9,647.78萬元、14,945.85萬元和19,096.65萬元；金山云2017-2019年的凈虧損分別為7.14億元、10.06億元和11.12億元；甚至連執(zhí)牛耳者——年?duì)I收超過400億人民幣的的阿里云，在經(jīng)營(yíng)了十年之后，2020財(cái)年亦存在經(jīng)營(yíng)虧損70.16億元，相比上一財(cái)年經(jīng)營(yíng)虧損55.08億元，經(jīng)營(yíng)虧損額同比增長(zhǎng)27.37%。今年9月底，阿里巴巴集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官武衛(wèi)預(yù)計(jì)阿里云將在2021財(cái)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，那時(shí)阿里云也已經(jīng)運(yùn)營(yíng)超過十年。

放眼全球，真正在財(cái)報(bào)中披露盈利的是AWS。

2019財(cái)年內(nèi)，AWS全年?duì)I業(yè)收入達(dá)到350.26億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為92.01億美元，AWS已經(jīng)成為支撐亞馬遜萬億市值的主要貢獻(xiàn)力量。

值得一提的是，AWS也曾經(jīng)歷虧損。假設(shè)時(shí)間拉回到2006年，AWS正式推出第一款對(duì)象存儲(chǔ)服務(wù)S3及彈性計(jì)算工具時(shí)，也在用戰(zhàn)略性虧損的方針。直到2015年，在運(yùn)營(yíng)即將達(dá)到十年之際，亞馬遜才愿意單獨(dú)披露AWS業(yè)績(jī)："2015財(cái)年Q1，AWS云計(jì)算季度營(yíng)業(yè)收入15.6億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)2.65億美元。"

制圖：物聯(lián)傳媒

自此以后，AWS持續(xù)展現(xiàn)了高水平的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力。在最新的2020財(cái)年Q2財(cái)報(bào)中，AWS營(yíng)業(yè)收入為108.08億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為33.57億美元，利潤(rùn)率達(dá)到31%，早已屬于為亞馬遜集團(tuán)貢獻(xiàn)利潤(rùn)的最強(qiáng)勁力量。

三、對(duì)云計(jì)算未來有信心

"做云計(jì)算難嗎？"

如果在2009年回答這個(gè)問題，那肯定是難，阿里云成立之初能參考的只有谷歌的幾篇論文和亞馬遜并不算成熟的應(yīng)用技術(shù)，屬于摸著石頭過河。但如果在2020年看待這個(gè)問題，其實(shí)在有了以O(shè)penStack為代表的各項(xiàng)開源軟件和工具以后，云計(jì)算的技術(shù)門檻是降低的，經(jīng)營(yíng)上又有了AWS、微軟Azure等模仿對(duì)象，從這樣的角度考慮，難度是不及以前的。

可是這并不意味著任何公司都有能力、有決心持續(xù)地做云計(jì)算，否則2016年思科、惠普不會(huì)關(guān)閉公有云服務(wù)，2020年蘇寧云、美團(tuán)云不會(huì)正式退出云市場(chǎng)。

因此，沒有巨頭背景，憑著團(tuán)隊(duì)對(duì)云計(jì)算這一底層技術(shù)的無限熱愛與執(zhí)著，最終成功走出一條獨(dú)立自主之路的青云科技，無法不令人感到敬佩。

招股書中提到，青云科技的盈利主要來自于云產(chǎn)品、云服務(wù)的銷售收入與成本費(fèi)用之間的差額。在報(bào)告期內(nèi)，云產(chǎn)品逐步成為公司收入的主要來源，2017-2019年占比分別為52.26%、56.47%、65.31%。為此有測(cè)算稱，在云產(chǎn)品業(yè)務(wù)高速、中速、低速增長(zhǎng)三種情形下，公司有望實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的時(shí)點(diǎn)分別為2023年、2024年、2028年。

另外結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展，青云科技正在以"云網(wǎng)邊端一體化戰(zhàn)略"展開布局，依托統(tǒng)一IT架構(gòu)下的混合云產(chǎn)品與云服務(wù)，高效打通不同云環(huán)境中的數(shù)據(jù)與應(yīng)用，滿足各行業(yè)企業(yè)對(duì)混合部署的需求。而混合云戰(zhàn)場(chǎng)上的玩家，除了青云科技還有阿里云、華為云、金山云、AWS、微軟Azure、新華三、紫光云等云計(jì)算選手。只不過，大家的路徑和方法不盡相同，整個(gè)市場(chǎng)處于發(fā)展初期，一切尚未有定數(shù)。

可以預(yù)見，云計(jì)算的競(jìng)爭(zhēng)將繼續(xù)向世人呈現(xiàn)。

青云科技成立8年后的成功上市，屬于產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的一個(gè)標(biāo)志性事件，預(yù)示著企業(yè)和行業(yè)將繼續(xù)往前……